así es, fue una mención solamente, pero de ahí se agarró el mercado para estar optimista. Lo que falta ver es si el ciclo a la baja va ser tan fuerte como era en años anteriores, pues ahora hay una mayor demanda de agave por todas las marcas nuevas de tequila que han surgido. Paradojicamente para cuervo el incremento en popularidad del tequila incrementó también la presión en precios de agave.
Femsa cash: 2x Fragua market cap (& un poco más de 2x EV).
Piensas que Femsa compraría Fragua? Ciertamente sería menos riesgoso y tal vez más barato que esperar hasta que se llene tanto el mercado de farmacias que impacte a los márgenes de ambos.
Otros Ingresos incluye (entre otras cosas) cobros de comisiones por pago de servicios (gas, luz, tiempo aire, envío de remesas, etc.) y cobros a proveedores por publicidad en tienda y otros servicios.
La mayoría de los retailers registran el ingreso en ventas y el costo asociado de ese ingreso en el rubro de Costo de Venta o Gasto, según su naturaleza. FRAGUA siempre ha registrado el importe neto (ingreso - gasto) en "Otros Ingresos"
Según unos artículos que leí, hay algo de especulación en adición a los ciclos que han existido desde hace mucho tiempo, así que el precio del agave podría bajar más rápido que lo esperado. El clásico: cuando el precio empieza a bajar, todos quieren vender antes de que baje más, acelerando la baja del precio. Parece que los productores tienen algo de flexibilidad (más que lo que hubiera pensado). Podría explicar la caída brutal de los inicios de los 2000s.
Pues digo eso, pero el precio se ha estabilizado más que previsto, según el autor, por alta demanda (y producción de tequila), así que sin conocer más info de la industría, se me hace una apuesta ciega para mi. Del otro lado, tiene que bajar un día (probablemente), y ese día los márgenes de Cuervo sí van a estar increíble. Cuervo es grande, supongo que debe de comprar mucho a productores independientes, pero sería interesante saber en cuál proporción.
Para una empresa que crece sus ventas de 10% al año, Cuervo podría parecer algo caro ahora, pero eso es sin considerar el potencial grande de mejora de márgenes.
Para HCity, creo que una vez concluido el acuerdo y el siguiente reporte publicado, los númerod y su estrategia van a hacerlo todo más claro. Pues, tal vez ni se necesita eso, ya está subiendo el precio bastante rápido.
De Fragua, me gusta mucho a ese precio Todavía tiene mucho espacio para seguir creciendo como lo han hecho, a un ritmo rápido (aunque relativamente—en porcentaje de la empresa—un poco más bajo) manteniendo sus márgenes. Si no hay catalizador, el precio podría quedarse estable por unos años, pero a medida que suben sus ingresos y su dividendo. La compañía no ha recomprado tantas acciones en el pasado; tendrán la oportunidad si el precio se queda estable, como lo ha estando haciendo Pinfra de manera espectacular este año.
Yo veo Fragua como atractivo a ese precio, pero podría tomar años antes de dar resultados excelentes; entré con una posición pequeña-media, pero con gana de poner mucho más si el precio no aumenta mientras los resultados siguen creciendo.
Hola Adan, acabo de ver que ya se ha bajado mucho el precio del agave: https://tastetequila.com/2018/agave-crisis-boom-bust-or-business-as-usual/
Los márgenes deberían de aumentar bastante muy pronto. También podrían ganar si el peso baja.
Tal vez estabas un poquito temprano. O tal vez no! Vamos a ver en los próximos Qs.
Veo que lo mencionan en su Q2 call. Seguramente por eso la subida de agosto.
así es, fue una mención solamente, pero de ahí se agarró el mercado para estar optimista. Lo que falta ver es si el ciclo a la baja va ser tan fuerte como era en años anteriores, pues ahora hay una mayor demanda de agave por todas las marcas nuevas de tequila que han surgido. Paradojicamente para cuervo el incremento en popularidad del tequila incrementó también la presión en precios de agave.
Otros 16% y llegamos a tus 80%.
¿cuanto cash tiene femsa? ¿cuál es el market cap de fragua?
Femsa cash: 2x Fragua market cap (& un poco más de 2x EV).
Piensas que Femsa compraría Fragua? Ciertamente sería menos riesgoso y tal vez más barato que esperar hasta que se llene tanto el mercado de farmacias que impacte a los márgenes de ambos.
En cuanto a Fragua, tú sabes a qué corresponden los "otros ingresos"?
He leído varios reportes anuales y no veo que expliquen lo que es.
ok (en caso de que alguien lo lea) según GBM:
Otros Ingresos incluye (entre otras cosas) cobros de comisiones por pago de servicios (gas, luz, tiempo aire, envío de remesas, etc.) y cobros a proveedores por publicidad en tienda y otros servicios.
La mayoría de los retailers registran el ingreso en ventas y el costo asociado de ese ingreso en el rubro de Costo de Venta o Gasto, según su naturaleza. FRAGUA siempre ha registrado el importe neto (ingreso - gasto) en "Otros Ingresos"
y si alguien me puede explicar porque tienen provisiones de impuestos tan grandes...? más de 40% de la utilidad antes de impuestos..
No me parece ideal tener tantos "impuestos por acreditar" en sus activos, pero pues, seguramente hay una razón?
Lo del tequila se me hace muy interesante. Encontré unos datos más recientes:
https://tastetequila.com/2018/agave-crisis-boom-bust-or-business-as-usual/
(lo han actualizado).
Parece que todavía estamos al pico.
Según unos artículos que leí, hay algo de especulación en adición a los ciclos que han existido desde hace mucho tiempo, así que el precio del agave podría bajar más rápido que lo esperado. El clásico: cuando el precio empieza a bajar, todos quieren vender antes de que baje más, acelerando la baja del precio. Parece que los productores tienen algo de flexibilidad (más que lo que hubiera pensado). Podría explicar la caída brutal de los inicios de los 2000s.
Pues digo eso, pero el precio se ha estabilizado más que previsto, según el autor, por alta demanda (y producción de tequila), así que sin conocer más info de la industría, se me hace una apuesta ciega para mi. Del otro lado, tiene que bajar un día (probablemente), y ese día los márgenes de Cuervo sí van a estar increíble. Cuervo es grande, supongo que debe de comprar mucho a productores independientes, pero sería interesante saber en cuál proporción.
Para una empresa que crece sus ventas de 10% al año, Cuervo podría parecer algo caro ahora, pero eso es sin considerar el potencial grande de mejora de márgenes.
Voy a leer más, gracias!
Muchas gracias, muy valioso como siempre.
Me gustan particularmente HCity y Fragua.
Para HCity, creo que una vez concluido el acuerdo y el siguiente reporte publicado, los númerod y su estrategia van a hacerlo todo más claro. Pues, tal vez ni se necesita eso, ya está subiendo el precio bastante rápido.
De Fragua, me gusta mucho a ese precio Todavía tiene mucho espacio para seguir creciendo como lo han hecho, a un ritmo rápido (aunque relativamente—en porcentaje de la empresa—un poco más bajo) manteniendo sus márgenes. Si no hay catalizador, el precio podría quedarse estable por unos años, pero a medida que suben sus ingresos y su dividendo. La compañía no ha recomprado tantas acciones en el pasado; tendrán la oportunidad si el precio se queda estable, como lo ha estando haciendo Pinfra de manera espectacular este año.
Yo veo Fragua como atractivo a ese precio, pero podría tomar años antes de dar resultados excelentes; entré con una posición pequeña-media, pero con gana de poner mucho más si el precio no aumenta mientras los resultados siguen creciendo.
Muy bueno!