Según unos artículos que leí, hay algo de especulación en adición a los ciclos que han existido desde hace mucho tiempo, así que el precio del agave podría bajar más rápido que lo esperado. El clásico: cuando el precio empieza a bajar, todos quieren vender antes de que baje más, acelerando la baja del precio. Parece que los productores tienen algo de flexibilidad (más que lo que hubiera pensado). Podría explicar la caída brutal de los inicios de los 2000s.
Pues digo eso, pero el precio se ha estabilizado más que previsto, según el autor, por alta demanda (y producción de tequila), así que sin conocer más info de la industría, se me hace una apuesta ciega para mi. Del otro lado, tiene que bajar un día (probablemente), y ese día los márgenes de Cuervo sí van a estar increíble. Cuervo es grande, supongo que debe de comprar mucho a productores independientes, pero sería interesante saber en cuál proporción.
Para una empresa que crece sus ventas de 10% al año, Cuervo podría parecer algo caro ahora, pero eso es sin considerar el potencial grande de mejora de márgenes.
Para HCity, creo que una vez concluido el acuerdo y el siguiente reporte publicado, los númerod y su estrategia van a hacerlo todo más claro. Pues, tal vez ni se necesita eso, ya está subiendo el precio bastante rápido.
De Fragua, me gusta mucho a ese precio Todavía tiene mucho espacio para seguir creciendo como lo han hecho, a un ritmo rápido (aunque relativamente—en porcentaje de la empresa—un poco más bajo) manteniendo sus márgenes. Si no hay catalizador, el precio podría quedarse estable por unos años, pero a medida que suben sus ingresos y su dividendo. La compañía no ha recomprado tantas acciones en el pasado; tendrán la oportunidad si el precio se queda estable, como lo ha estando haciendo Pinfra de manera espectacular este año.
Yo veo Fragua como atractivo a ese precio, pero podría tomar años antes de dar resultados excelentes; entré con una posición pequeña-media, pero con gana de poner mucho más si el precio no aumenta mientras los resultados siguen creciendo.
Hola Adan, acabo de ver que ya se ha bajado mucho el precio del agave: https://tastetequila.com/2018/agave-crisis-boom-bust-or-business-as-usual/
Los márgenes deberían de aumentar bastante muy pronto. También podrían ganar si el peso baja.
Tal vez estabas un poquito temprano. O tal vez no! Vamos a ver en los próximos Qs.
Otros 16% y llegamos a tus 80%.
En cuanto a Fragua, tú sabes a qué corresponden los "otros ingresos"?
He leído varios reportes anuales y no veo que expliquen lo que es.
Lo del tequila se me hace muy interesante. Encontré unos datos más recientes:
https://tastetequila.com/2018/agave-crisis-boom-bust-or-business-as-usual/
(lo han actualizado).
Parece que todavía estamos al pico.
Según unos artículos que leí, hay algo de especulación en adición a los ciclos que han existido desde hace mucho tiempo, así que el precio del agave podría bajar más rápido que lo esperado. El clásico: cuando el precio empieza a bajar, todos quieren vender antes de que baje más, acelerando la baja del precio. Parece que los productores tienen algo de flexibilidad (más que lo que hubiera pensado). Podría explicar la caída brutal de los inicios de los 2000s.
Pues digo eso, pero el precio se ha estabilizado más que previsto, según el autor, por alta demanda (y producción de tequila), así que sin conocer más info de la industría, se me hace una apuesta ciega para mi. Del otro lado, tiene que bajar un día (probablemente), y ese día los márgenes de Cuervo sí van a estar increíble. Cuervo es grande, supongo que debe de comprar mucho a productores independientes, pero sería interesante saber en cuál proporción.
Para una empresa que crece sus ventas de 10% al año, Cuervo podría parecer algo caro ahora, pero eso es sin considerar el potencial grande de mejora de márgenes.
Voy a leer más, gracias!
Muchas gracias, muy valioso como siempre.
Me gustan particularmente HCity y Fragua.
Para HCity, creo que una vez concluido el acuerdo y el siguiente reporte publicado, los númerod y su estrategia van a hacerlo todo más claro. Pues, tal vez ni se necesita eso, ya está subiendo el precio bastante rápido.
De Fragua, me gusta mucho a ese precio Todavía tiene mucho espacio para seguir creciendo como lo han hecho, a un ritmo rápido (aunque relativamente—en porcentaje de la empresa—un poco más bajo) manteniendo sus márgenes. Si no hay catalizador, el precio podría quedarse estable por unos años, pero a medida que suben sus ingresos y su dividendo. La compañía no ha recomprado tantas acciones en el pasado; tendrán la oportunidad si el precio se queda estable, como lo ha estando haciendo Pinfra de manera espectacular este año.
Yo veo Fragua como atractivo a ese precio, pero podría tomar años antes de dar resultados excelentes; entré con una posición pequeña-media, pero con gana de poner mucho más si el precio no aumenta mientras los resultados siguen creciendo.
Muy bueno!