Como comenté en un post anterior, estoy convencido de que esta será la década de las small y mid caps en México, por lo que creo interesante comenzar un ejercicio periódico de seguimiento al mercado, por medio de diferentes métricas fundamentales y técnicas, que en mi opinión y en base a mi experiencia proveen de valor para el stock picking.
Habiendo dicho esto, no pretendo que esto sea un ejercicio de recomendaciones de compra o venta ni mucho menos, solamente un ejercicio para filtrar oportunidades y con esto contribuir a un análisis compuesto de más información que la aquí mostrada.
Factores Fundamentales
Price to Book: Cuantas veces estás pagando por el capital contable de la emisora. Visto de otra manera es, a qué descuento o premio estás comprando los fierros (infraestructura física) de la empresa.
EV/EBITDA: Cuántas veces estás pagando por las utilidades operativas de la emisora.
Dividend Yield: Tasa de dividendo ofrecida en los últimos 12 meses.
ROIC: Retorno sobre el capital invertido en la empresa. Mide la habilidad del management de la empresa de invertir de manera rentable los recursos en ella invertida, tanto deuda como capital.
Factores Técnicos
RSI 14 días: Indicador de momentum que indica que tanta de la magnitud del movimiento en una acción está explicado por los movimientos de corto plazo.
% from 52 weeks high: Porcentaje de caída respectos a sus máximos de las últimas 52 semanas.
Ahora que las métricas están explicadas podemos continuar con el filtro
Price to book
GICSA 0.15x
CREAL 0.23x
HCITY 0.36x
NEMAK 0.41x
ARA 0.41X
EV/EBITDA
BACHOCO 2.6x
MEDICA 2.6x
LAMOSA 3.5x
NEMAK 3.9x
ALFA 4.8x
Dividend Yield
FCFE 11.3%
TERRA 7.9%
FHIPO 7.7%
GISSA 6.7%
CMOCTEZ 6.1%
ROIC (Return on Invested Capital)
CMOCTEZ 43.5%
LAMOSA 20.7%
WALMEX 20.2%
BOLSA 19.2%
MEDICA 18.4%
RSI (Relative Strenght Index)
FINDEP 18.7
RA 26.5
GICSA 27.6
CEMEX 31.1
NEMAK 34.5
% off from 52 weeks high
NEMAK -34.5%
CEMEX -31.1%
GICSA -27.6%
RA -26.5%
FINDEP -18.7%
Conclusión de este mes
Empresas como Nemak y Gicsa combinando una valuación sumamente baja, además de flujos saliendo recientemente de las emisoras. Sin embargo, ambas empresas lejos de ser consideradas empresas de calidad por sus débiles resultados financieros. A pesar de esto, en caso de tener al menos una ligera mejora, ambas emisoras capitalizarían tanto tema de valuación como tema de expectativas.
Lamosa y Médica Sur figuran como empresas que conjugan tanto calidad de su negocio como valuación de la empresa, sin embargo recientes movimientos de mercado las colocan en territorio de sobre-compra, por lo cual pudiese (aunque no es necesario), dar mejores puntos de entrada conforme flujos se normalizan.
Finalmente, empresas como Cemex y Regional prestándose para temas de trade de corto plazo, aunque sin una tesis fundamental de por medio.