TLDR de artículos interesantes de la semana
26 de noviembre al 03 de diciembre 2021
Semana volátil en los mercados, que aún siguen sin decidirse sobre los efectos de la nueva variante de COVID en el mundo. Índices accionarios con movimientos zigzagueantes por temores de crecimiento, así como por una FED más vocal en cuanto a los riesgos inflacionarios en el mundo. En lo personal, en base a lo mucho o poco que he leído, pareciese ser ya una etapa final de la pandemia, al haber evolucionado a una cepa más transmisible pero menos contagiosa, como suele suceder con la mayoría de los virus. Por lo anterior, estaríamos ante un, ahora sí, más decidido regreso a la normalidad y a la reactivación económica. Sin más que agregar les comparto los artículos más interesantes que leí durante la semana.
The Disposition Effect: Why Traders Sell At The Wrong Time – Evidence Investor (10 minutos)
El “Efecto de Disposición” es aquel sesgo conductual en el que los inversionistas son más propensos a vender posiciones que tengan utilidades, al mismo tiempo que son más propensos a mantener posiciones con pérdidas, con la esperanza de que estas pérdidas se reviertan en algún momento. Problema de lo anterior es que este comportamiento típicamente provoca que inversionistas vendan antes de tiempo inversiones con buen futuro y mantengan aquellas cuyos fundamentales ya no son atractivos. Explicación de lo anterior tiene varios orígenes, que van desde la manera en que, mentalmente, un individuo clasifica sus inversiones, así como temas conductuales como el orgullo de no aceptar un error en una posición claramente errónea. Si bien este, así como cualquier otro sesgo conductual, son imposibles de evitar, pues a final de cuentas seguimos siendo humanos, lo único que queda por hacer es confiar la estrategia a reglas preestablecidas de rebalanceo, así como políticas de inversión que permitan tomar estas decisiones en base a lineamientos y no a emociones.
Why You Shouldn’t Make Extreme Sacrifices on your Pursuit to FI – Female in Finance (10 minutos)
En ocasiones encontrar el balance entre los extremos que suponen el seguir un FIRE (Financial Independence Retire Early), así como un YOLO (You Only Live Once), es una tarea difícil. Esto debido a que una vida austera, en la que se le da poca importancia a los deseos y placeres mundanos, y se premia más el ahorro de largo plazo, suele ser una estrategia poco satisfactoria conforme los años pasan, y por ende difícil de mantener. Por el contrario, gastar todo ahora, desprotegiendo tu yo del futuro, tampoco suele ser una opción prudente. ¿Qué queda entonces por hacer? Partiendo del hecho de que la felicidad pocas veces se rige por las ganancias materiales que se tienen, es posible llegar a un punto en el que descubres que al final todo se trata de disfrutar el proceso. La felicidad está en el camino y no en la meta final. Ante esto, una estrategia que te permita disfrutar del camino (YOLO), al mismo tiempo que te permita seguir en el camino (FIRE), pareciese ser la más adecuada.
When Fantasy Fails – Humble Dollar (10 minutos)
Con el avance en acceso, así como incremento en la facilidad de uso de las distintas herramientas de inversión en el mundo, los temas relacionados a inversiones han sufrido una gamificación, es decir, atraen usuarios por medio de la semejanza que guarda su funcionamiento con la de un juego. Por ejemplo, proceso de seleccionar acciones individuales puede asemejarse a la de la selección de un jugador de fútbol en juegos de fantasía, en los que por medio de estadísticas fáciles de entender y acceder se puede lograr una decisión “informada”. Lo negativo de esto, es que puede llegarse al punto en el que esa facilidad de uso pueda convertirse en falsa confianza, que en primer lugar, provoque la creencia de que una persona “amateur” puede elegir correctamente una acción individual, así como el momento adecuado para hacerlo. Ante esto, importante recordar que estos procesos, si bien entretenidos para algunas personas, no son un juego, por lo que mientras que tu estrategia sea más pasiva y de menor involucramiento, probablemente arroje los mejores resultados, o al menos evite los catastróficos.
This Freedom-Weighted ETF Excludes China – Institutional Investor (10 minutos)
En un ambiente en el que índices e instrumentos con un sesgo hacia inversiones ESG (Environment, Social, Governance), comienzan a tomar más relevancia, llama la atención que poco o nada de enfoque se ha brindado al tema de libertad. Bajo este panorama es que surge el Freedom 100 EM Index, que busca invertir en empresas de países en los que parámetros basados en libertad, tanto personal, como económica, sean más atractivos vs otras regiones. Atractivo de esta inversión radica en que, además de alinear intereses y filosofías personales, con aquellas de las empresas subyacentes, busca además ofrecer un retorno superior al de los índices tradicionales. Prueba de esto lo podemos ver en el 2021, año en el que China (que por obvias razones no se incluye en este índice), ha tomado decisiones unilaterales que han terminado por dañar la libre competencia y el acceso a capital de sus principales empresas tecnológicas, provocando en el camino ajustes dramáticos en sus principales emisoras.
How to Avoid Another Lost Decade – Compound Advisors (10 minutos)
No es algo nuevo decir que las valuaciones de los mercados, especialmente el de Estados Unidos, se encuentran en niveles altos, aun así, ¿qué tan altas son? Tan altas que la última vez que vimos estos niveles fue durante septiembre del 2000. ¿Qué pasó después de esa fecha? El S&P tuvo una década entera pérdida en la que no generó retornos a sus inversionistas. Sin embargo, esto quiere decir que inversionistas en general tuvieron una década perdida? Respuesta es no, y es la misma receta a seguir en estos momentos. Diversificación. Si bien el S&P puede tener décadas perdidas, lo cierto es que siempre hay en algún otro rincón del mercado un activo con una década de bonanza. En la década del 2000 fueron los bonos, en otras décadas fueron los commodities. Últimos años han sido en crypto. Con lo anterior, no se trata de buscar cuál será ese activo, sino de tener un portafolio lo suficientemente diversificado para que al menos, en mayor o menor medida ese activo se encuentre en tu cartera y puedas evitar una dependencia a un mercado claramente caro.
Twitt de la semana
TGIF Extra
The Buddhist Way of Life for Householders - Budsas
Históricamente, Budismo ha sido relacionado con una vida de renuncia a las cosas y fenómenos materiales a favor de una vida enfocada en la realización espiritual. Sin embargo, en este pasaje de Buda, el definía cuatro tipos de felicidades. La primera, era la de alcanzar la seguridad o suficiencia financiera por medio de métodos correctos y honrosos. La segunda era la de gastar esos bienes libremente en si mismo, así como en tus seres queridos. La tercera estar libre de deudas y la cuarta, la de vivir libre de maldad o avaricia. En conclusión, podemos disfrutar de las cosas materiales sin caer en los extremos, al mismo tiempo que este bienestar nos ayuda en nuestra realización espiritual por medio de un camino medio en las cosas.
Saludos y que pases un excelente fin de semana